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期貨日報:大商所:為鋼鐵產業高品質發展貢獻“期貨智慧”

2021年07月29日

  記者 譚亞敏

  今年以來,受全球貨幣政策寬松及疫情防控等多重複雜因素影響,鐵礦石、煤焦、鋼材等大宗商品價格波動加劇,鋼鐵產業鏈上下游企業生產經營壓力不斷加大,利用衍生品市場開展風險管理的需求持續增加。

  昨日,在上海舉行的2021年(第五屆)中國鋼鐵金融衍生品國際大會上,大商所黨委委員、副總經理程偉東表示,大商所在鋼鐵產業鏈品種體系建設、市場效率提升和風險防控、產業服務深化等方面多措並舉,為促進鋼鐵產業的高品質發展不斷貢獻“期貨智慧”。

  一是不斷優化合約規則制度。今年5月,大商所全面優化了鐵礦石交割品質標準,將標準品鐵品位從62%下調至61%,並對鐵指標升扣標準的適用範圍進行動態評估。同時,煤焦品種自2009合約開始實施卷動交割制度,目前已成為焦煤、焦炭期貨的主要交割方式,鐵礦石期貨從2205合約開始也將實施卷動交割制度。此外,今年大商所減免鐵礦石等品種的交割手續費、下調倉儲及出庫費用,並新增4個交割品牌、7家鋼企為交割廠庫,有效增加了可供交割資源,為企業參與期貨市場提供便利。

  二是穩步提升市場運行品質。2020年以來,煤焦礦期貨的套期保值效率一直保持在90%以上,企業能夠透過期貨市場有效規避現貨價格波動風險。以鐵礦石品種為例,近年來合約連續性得到大幅改善,2021年非1、5、9合約日均成交量、日均持倉量較引入做市商前增長了數十倍,期貨交割也由原來1、5、9主力合約交割變為逐月連續交割;與此同時,法人用戶參與度持續提升,2021年上半年法人用戶日均持倉佔比55.27%,同比增加近7%,已有包括鋼廠、礦山、貿易商在內的近1800家產業用戶參與鐵礦石期貨,十大鋼鐵企業中的8家和國內外十大貿易商均已參與交易。

  三是努力推動開展場外業務。從2018年開始,為滿足企業個性化風險管理需求,大商所場外平台圍繞煤焦礦品種已上線了包括標準倉單交易、基差交易、商品互換等在內的多項業務;去年以來,啟動了“一圈兩中心”建設,初步形成場內外協同服務產業風險管理的格局。截至今年6月底,在煤焦礦品種上共開展了262筆商品互換和基差交易,累計名義本金額近30億元;開展了11筆鐵礦石品種的非標倉單交易,累計貨款金額2億元。

  四是積極探索創新市場服務。在透過龍頭企業培訓、產業大會、產融培育基地、產業鏈調研等多種方式深化鋼鐵產業服務的同時,2015年以來,大商所陸續開展基差貿易、場外期權等創新項目並逐步整合推出“大商所企業風險管理計劃”,累計開展222個項目,覆蓋鐵礦石、煤焦等20個期貨、期權品種,涉及現貨量達460萬噸,涉及產業企業超過200家。

  透過參與項目,以鐵礦石期貨價格為基礎的基差貿易方式在鋼鐵行業原材料采購中快速發展及應用。

  程偉東表示,在加快構建新發展格局、推動國民經濟實現高品質發展的關鍵時期,大商所將持續加強與中鋼協的緊密合作,與兄弟交易所密切協作,更加注重市場運行品質和功能提升,不斷增強服務鋼鐵產業的能力。一方面,大商所將穩步推進再生鋼鐵原料(廢鋼)期貨上市和鐵礦石期權國際化,不斷完善鋼鐵產業鏈品種工具體系,為產業企業提供更加豐富、更為全面的避險服務,持續提升中國在國際鐵礦石市場的價格影響力。另一方面,繼續深耕鋼鐵原燃料板塊,“一品一策”不斷優化鐵礦石等相關品種合約規則,加快研究鐵礦石均價合約,持續改善相關期貨合約連續性,設立鐵礦石生產型廠庫,擴大交割區域,繼續增設國產品牌和交割廠庫,持續降低產業企業的交割成本,為產業企業參與提供便利。

  據期貨日報記者了解,在完善場內市場建設的同時,大商所將持續優化豐富場外業務,推進生態圈建設,持續引進產業鏈相關主體參與場外市場,推出標準倉單協商交易,推進塊礦合約開發,開展特定品牌、地點的基差合約研究及現貨指數互換研究,進一步完善風險管理工具及衍生品市場。在產業服務方面,深入推進“大商所企業風險管理計劃”,持續開展產業培訓,發揮典型模式的示範引領帶動效應,不斷探索為產業企業提供個性化風險管理模式的有效路徑。此外,大商所將持續加強一線監管,強化市場風險防控,嚴厲打擊違法違規行為,切實維護市場平穩運行。

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