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中國經營報:明年全年免收4項費用 大商所多措並舉支援實體經濟

來源:發佈時間:2022年12月05日

  記者 陳嘉玲

  大連商品交易所(以下簡稱“大商所”)日前發佈了《關於免收交割手續費等相關費用的通知》,2023年全年將免收期貨交割手續費等4項費用。

  廈門大學金融學教授韓乾分析認為:“自2020年疫情發生以來,期貨交易所陸續減免手續費,這是金融支援實體企業的重要體現,有助於降低實體企業的交易成本。”

  大商所相關負責人在接受《中國經營報》記者采訪時指出,自2020年實施交割手續費相關降費政策以來,大商所已累計免收交割手續費等費用1.58億元。並且,大商所近年來始終堅持多措並舉支援企業利用期貨市場穩定生產經營。伴隨著產業企業對大連期貨市場參與度的提升,大商所在市場定價中的力量進一步增強,市場風險承載轉移能力和實體經濟服務能力也進一步提升。

  累計免收1.58億元

  針對降費相關舉措,上述大商所相關負責人表示:“2020年2月,大商所率先對標準倉單作為保證金手續費進行免收,多措並舉降低市場參與成本,尤其是實體企業的參與成本,為實體企業進行風險管理提供便利,為提高產業企業競爭力、增強產業鏈供應鏈韌性、提升宏觀穩定性貢獻期貨力量。”

  據本報記者了解,自2020年以來,大商所先後免除免收標準倉單作為保證金手續費、交割手續費、期轉現手續費、標準倉單轉讓貨款收付手續費。並且,2023年繼續免收以上4項手續費費用。自2020年實施相關降費政策以來,大商所已累計免收1.58億元,有效降低市場參與者參與大商所交割、期轉現、倉單轉讓業務成本以及保證金資金成本。

  值得注意的是,大商所是國內目前唯一對套期保值交易手續費進行全部減免的交易所,也是唯一實施套期保值和投機差異化保證金管理的交易所。

  首先,由於套期保值交易手續費100%減免,2022年大商所累計為實體企業減免套保交易手續費約2億元。同時,今年5月初將套期保值交易手續費的減收方式由“先收後返”優化調整為“每日直接減免”。

  其次,透過差異化保證金管理來降低套期保值用戶資金佔用。目前,大商所已對19個品種實施套期保值和投機差異化保證金管理,各品種一般月份套期保值交易保證金水平較投機保證金低1至7個百分點,每日可為實體企業減少約50億元的保證金佔用。

  此外,上述大商所相關負責人還告訴記者,隨著期貨市場功能和合約連續性的提升,實體企業對於參與近月合約套保的需求日漸增長,自2022年4月15日起,大商所以線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯3個品種為試點,取消了以上3個品種期貨合約交割月前月10%的保證金梯度,並將交割月前7個交易日的套期保值交易保證金水平從20%下調至15%,將套期保值差異化保證金業務由一般月份進一步延伸至臨近交割月和交割月,為產業透過期貨市場進行風險管理提供更多便利。

  助力企業風險管理

  實際上,今年以來,全球大宗商品價格波動劇烈,實體企業生產經營發展風險加劇,實體企業進行風險管理的需求明顯增長,對參與期貨套期保值和交割業務的需求也水漲船高。

  一方面,為了幫助產業主體提升風險管理能力和經營管理水平,大商所以精細化的市場服務不斷提升企業參與期貨市場的深度和廣度。

  據了解,大商所持續透過“農保計劃”、“企風計劃”、產融培育基地、期貨學院、產業大會等市場服務品牌為企業參與期貨市場提供智力支援和“試驗田”,近十年來累計支援費用達14億元。

  “今年,針對農產品、化工、黑色三大板塊28家龍頭企業對期貨市場認識不深的痛點難點,我們建立了所領導班子成員包幹制進行‘一對一’重點拓展,透過與企業建立高層互訪機制,強化了很多企業高管對於期貨市場的認識,部分企業在交流培訓後,透過申請交割庫、參與企風計劃、開展套保交易等多種形式逐步參與期貨市場進行風險管理,同時精準聚焦337家重點企業開展上門服務,從專項培訓到組建期貨團隊,結合企業生產實際量身定制風險管理方案。此外,我們持續化面向產業企業舉辦市場培育活動,提升實體風險管理能力和水平,今年以來累計開展活動近1800場,覆蓋34萬餘人。”上述大商所相關負責人告訴本報記者。

  另一方面,在連接期現貨市場的交割環節,今年大商所的交割庫也顯得格外忙碌,“主要合約基本實現月月有交割,有效滿足實體企業參與期貨交割和風險管理需求,有力促進了期貨市場功能發揮”。

  有關數據顯示,今年前10個月,大商所累計交割61萬手,較去年同期大幅增加82%。其中,玉米、玉米澱粉在5月迎來單個合約歷史最大交割量,分別達12.11萬手、2.18萬手。而在工業品領域,聚氯乙烯期貨2209合約完成1.65萬手交割,為近幾年來單個合約最大交割量。

  上述大商所相關負責人表示,今年以來,大商所順應產業發展趨勢完善交割品質標準、主動響應產業訴求優化交割機制、加速優化交割佈局。

  交割品質標準方面,在焦煤品種上,今年4月,順應焦煤貿易從進口為主向國內供應為主的轉變,主動將焦煤合約標準品定位由進口煤調整為國產煤,將基準交割區域調整為我國焦煤主產區山西,提高了山西主產區企業的交割便利性,擴大了可供交割量。

  交割機制方面,例如,為匹配主流現貨產品的品牌化發展趨勢,大商所於2015年對聚氯乙烯品種率先實施品牌交割制度,並陸續推廣到聚乙烯、聚丙烯、鐵礦石等品種,尤其鐵礦石是全球首個實施品牌交割的幹散貨品種。今年,大商所繼續夯實、深化品牌交割制度,在聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯品種上累計增加11個交割品牌。

  交割佈局方面,滿足實體企業大規模交割需求的基礎是交割倉庫的進一步擴容。有關數據顯示,截至今年10月底,大商所交割庫已增加到526家,在10個月內淨新增63家。

  持續完善市場體系

  一直以來,我國期貨市場堅持以服務實體經濟為根本宗旨,不斷完善產品體系,穩步推進對外開放,市場規模和影響力快速提升,為我國經濟高品質發展作出了積極貢獻。

  近年來,大商所始終牢牢把握銳意創新與穩字當頭的平衡點,黨的十八大以來,圍繞國民經濟重要產業,上市以生豬、鐵礦石等為代表的適應中國經濟發展階段和特點的衍生產品,堅持以實體經濟需求為導向持續完善市場體系、豐富產品供給。

  截至目前,大商所已有21個期貨品種和11個期權工具,覆蓋農業、能源化工、煤炭礦產等國民經濟主要領域,為不同產業提供了豐富的風險管理工具。今年8月8日,黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權在大商所掛牌上市。

  據了解,目前,大商所正在積極推動在黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕和豆油期貨及期權上引入境外交易者參與,從而提升相關品種價格有效性和影響力,為境內外企業風險管理提供便利。

  據上述大商所相關負責人透露:“大商所將加快再生鋼鐵原料、集裝箱運力等期貨品種上市步伐,積極推動幹辣椒、茶籽、原木、乙醇、純苯、硫磺、冰醋酸、石油焦等期貨及苯乙烯、乙二醇等期權的研發上市,做好東北亞原油期貨可行性研究,以及溫度、瘦肉型白條豬肉出廠價格、鐵礦石與大豆等航運運價、公路貨運物流運價等指數及衍生品研發,基於已上市化工期貨推出均價結算現金合約。”

  此外,近年來,大商所還沿著產業格局變化和政策調整方向,順應產業趨勢“一品一策”完善產品及規則制度。例如在焦煤品種上,及時跟進焦煤貿易從進口為主轉向國內供應為主的變化,將焦煤合約標準品定位由進口煤調整為國產煤,讓國內大循環背景下的主產區煤價成為市場主導。另外,大商所還采取以做市業務為核心的系列措施,改善各主要品種合約連續性,讓近、中、遠期合約都能發揮作用,為企業避險和定價提供了更加豐富的選擇。

  上述大商所相關負責人進一步指出:“在多措並舉支援企業利用期貨市場穩定生產經營下,今年前10個月,大商所期貨及期權累計日均持倉1190萬手、同比增長15%,其中產業用戶日均持倉634萬手、同比增長34%,產業用戶數也同比增長38%。產業企業對大連期貨市場參與度的提升,也意味著大商所在市場定價中的力量進一步增強,市場風險承載轉移能力和實體經濟服務能力進一步提升。”