大連商品交易所

大連商品交易所2018年自律監管工作報告

大商所發〔2019〕72號

  2018年,在中國證監會的正確領導下,大連商品交易所(以下簡稱大商所)深入學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九大精神,認真落實全國證券期貨監管工作會議要求,緊緊圍繞服務實體經濟、防範化解風險、加快改革創新三項任務,按照“保穩定、抓管理、促轉型”工作方針,切實履行一線監管職責,妥善防範化解市場風險,堅決守住不發生系統性風險底線,持續保障市場安全平穩運行,有力護航大商所多元開放、國際一流衍生品交易所建設。

  一、市場運行平穩,投資者結構不斷優化,市場功能發揮比較充分

  一是市場整體運行平穩。2018年大商所市場累計成交量9.82億手(單邊,含期權,下同)、累計成交額52.20萬億元、日均持倉量588.56萬手,分別佔全國期貨市場的32.67%、25.74%、41.43%;市場整體換手率0.69,低於國內平均水平。二是投資者結構不斷優化。2018年參與大商所交易的用戶數為69.78萬,其中單位用戶1.35萬;單位用戶成交、持倉佔比為27.19%、52.07%,同比分別增長5個百分點和6個百分點;玉米、豆油、豆粕、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、豆粕期權等品種的單位用戶持倉佔比50%以上,已接近境外成熟市場水平。三是市場功能發揮比較充分。2018年以來,棕櫚油、聚氯乙烯、聚丙烯、鐵礦石等品種期現貨價格相關性均超過0.9,較為準確地反映了相關商品的供求關係;大商所期貨價格已成為現貨貿易、農產品價格保險開發和指數編制的重要依據;油脂油料企業、煤焦鋼企業、化工企業等深度參與大商所期貨交易,利用期貨市場進行風險管理、保障穩健經營。

  二、國際化平穩開局,對外開放持續深入,初步實現戰略轉型

  2018年是大商所實現由單一、封閉商品期貨交易所向多元、開放綜合性衍生品交易所戰略轉型的決勝之年。一是鐵礦石期貨成功引入境外交易者,實現了國內期貨市場首個已上市品種的對外開放。截至2018年末,已有113家境外用戶開戶,其中77家境外用戶參與了交易,境外用戶日均成交量1.43萬手,單日成交量最高接近6.5萬手。二是加快推進黃大豆1號、黃大豆2號、棕櫚油等期貨品種的國際化。完成相關品種的國際定價中心建設方案,積極爭取設立黃大豆1號保稅交割倉庫、進口非轉基因大豆參與交割等有關政策支援,進一步論證棕櫚油境外設庫可行性。三是加強海外市場培育拓展,深化交易所海外佈局。大商所與巴基斯坦商業交易所、巴西淡水河谷公司、馬來西亞FGV集團等簽署合作諒解備忘錄;聯合FOW成功舉辦“中國及全球衍生品市場發展論壇”;在新加坡設立了首個境外代表處,並取得了香港自動化交易服務(ATS)牌照。

  三、加快推進新品種、新工具和新市場建設,做精做細現有品種,不斷拓寬服務實體經濟新領域

  一是實現乙二醇期貨成功上市,生豬期貨、玉米期權順利穫批立項,粳米、幹辣椒等新品種研究取得重大進展,進一步拓展期貨期權市場發展空間。二是大力推進場外市場建設,於國內期交所中率先推出商品互換工具,創新推出鐵礦石倉單置換業務,持續擴大倉單串換業務試點。三是透過完善交割標準、創新交割方式、優化交割佈局等措施,進一步優化黃大豆1號、黃大豆2號、玉米、玉米澱粉、雞蛋、焦煤、膠合板、纖維板等多個已上市品種合約規則。四是積極推進業務模式創新,細化期貨交易商方案,改善豆粕、玉米、鐵礦石和黃大豆2號近月合約流動性,進一步提升市場運行效率。

  四、強化市場預研預判,及時出台調控措施,積極防範化解風險

  (一)積極應對中美貿易摩擦影響,多維風控確保市場平穩運行

  2018年3月以來,受中美貿易摩擦影響,大商所部分品種運行面臨嚴峻考驗。面對新的形勢,大商所始終保持監管定力,強化市場預研預判,積極出台應對措施,透過提前做好應急預案、嚴密監控持倉、審慎審批套保、適時調整保證金、手續費和漲跌停板參數、正確引導輿論等措施,多方面確保相關品種合約價格準確、運行平穩。

  (二)切實加強對重點品種合約監控,妥善化解潛在交割風險

  2018年以來,為防範交割風險,大商所切實加強對重點品種、合約監控和風險提前處置,對臨近交割月持倉結構不合理合約進行逐一排查。全年對個人用戶持倉進入交割月等進行風險提示累計40餘次,向不具備交割能力的用戶發送《交割風險提示函》161份,重點巡查交割庫和現場處置風險近70餘次,及時化解焦炭、焦煤1901合約,纖維板、膠合板1810合約的潛在交割風險,平穩完成鐵礦石1805合約106萬噸、雞蛋1807合約655噸等歷史最大或次大交割量的交割,全年無重大交割風險事件發生。

  (三)優化規則體系,進一步加強風險管理和市場監管相關制度建設

  一是為適應國際一流衍生品交易所轉型發展需要,按“業務辦法—品種細則”的結構對大商所規則體系進行了優化。二是為保障鐵礦石順利引入境外投資者,對《風險管理辦法》等6項制度共53個條款進行修訂。三是完成強制減倉制度修改,統一新老品種強制減倉模式,取消過去“逢三必減”相關規定。四是調整限倉制度,放寬雞蛋、豆粕期權、鐵礦石等8個品種限倉標準,滿足產業用戶套保需求,促進市場功能發揮。五是發佈《實際控制關係賬戶管理辦法》,整合規則制度體系,明確統一報備要求。六是加快推進套期保值管理辦法、風險警示制度修改,整合異常交易管理規則、調整異常交易監控標準。七是加強國際市場風險管理和高頻程式化交易監管研究,形成系列研究成果,促進國際化接軌。

  五、切實履行一線監管職責,加大違法違規行為處置力度,有效保護投資者合法權益

  (一)嚴查異常和違規交易,加強投資者交易行為監管

  1.強化異常交易管理,防止潛在違規擴大。2018年大商所共查處異常交易行為420起,其中自成交達標229起,頻繁報撤單達標178起,實際控制關係賬戶組超倉13起;對其中17名用戶或實際控制關係賬戶組采取了限制開倉等措施。

  2.加大違規行為查處力度,做好線索排查與移送。2018年大商所共排查違規線索213起,其中影響價格類線索109起,超倉類線索54起,轉移資金類線索50起;所內正式立案調查15起,上報證監會1起;對違規用戶采取監管談話10餘次,處理違規用戶200餘名。

  3.落實穿透式監管,做好實際控制關係賬戶管理。2018年大商所繼續加大實際控制關係賬戶監管力度,全年發出市場監察問詢函404份,新增460組1,320名用戶申報實際控制關係,新將17個疑似實際控制關係組71個賬戶列入重點監控名單。截至2018年末,已向大商所報備的實際控制關係賬戶組累計達2,768組,共涉及用戶7,431名。

  4.加強程式化交易監管,做好程式化交易報備管理。2018年新增10,958名用戶向大商所履行了程式化交易報備手續,涉及會員141家,其中達到程式化交易認定標準的用戶3,603名。截至2018年末累計逾14萬名用戶向大商所申報了程式化交易。

  5.優化套期保值審批流程,完善套保交易行為管理。一是轉變套保審批思路,適度放寬額度審核。全年審核套保資格208筆、一般月份套保建倉需求額度420筆、交割月份套保建倉需求額度145筆。二是加強套保分析,完善套保行為監管。對套保行為開展專項檢查,取消1名用戶套保額度,對3名用戶的不當套保行為進行風險警示。

  (二)落實以會員為中心監管要求,明確會員監管責任

  一是貫徹落實證監會期貨市場現場檢查工作要求,完成對21家會員的現場檢查工作,並就會員在投資者適當性管理、實際控制關係申報、程式化交易報備、異常交易行為監管等9個方面內容提出210項改進事項和1項整改事項。二是兩次召開會員單位首席風險官培訓,並於今年8月首次面向大商所全體會員的首席風險官舉辦監管業務培訓會議,吸引了138家會員單位共計146人參加培訓,切實提升會員風控和合規管理水平。

  (三)完善交割制度,加強交割倉庫管理

  2018年,大商所在完善交割制度、創新交割方式、優化交割佈局的同時,進一步加強交割倉庫(廠庫)管理:全年新增交割倉庫(廠庫)29家,取消交割倉庫(廠庫)15家,現場檢查交割倉庫(廠庫)142家,其中農業品交割倉庫(廠庫)79家,工業品倉庫(廠庫)63家。

  (四)加大市場合規宣傳,做好投資者教育工作

  一是加大合規宣傳力度,在相關媒體發佈監管報道40餘次,修訂《投資者合規交易提示手冊》並向市場累計發放近2萬冊。二是豐富合規宣傳渠道,在大商所官網增設“自律監管”、“監管培訓”專欄,及時發佈監管資訊。三是妥善處理用戶投訴,全年共處理證監會信訪辦、投保局轉辦投訴舉報18起,答覆投資者實名或匿名來電來函20餘次。

  六、加強溝通配合,促進監管協作,充分發揮五位一體監管優勢

  在中國證監會、地方證監局、交易所、監控中心和期貨業協會五位一體監管框架下,大商所積極與各方開展監管協作:一是與證監會稽查局和地方證監局就上報案件線索加強溝通,協助案件調查;二是根據證監會有關部門要求做好各類意見征求、規則制定研討和監管案例研究等工作;三是配合證監會期貨部做好會員現場檢查工作;四是與湖北、深圳、大連等數家地方證監局召開監管工作交流座談會,在稽查執法和投資者保護等方面加深合作。

  七、加強系統建設,提高監管效能,不斷提升監管智能化科技化水平

  2018年大商所加大對風險管理和市場監管系統建設投入力度,不斷提升監管智能化科技化水平:一是配合保證金監控中心完成實際控制關係賬戶統一報備工作,研究開發實際控制關係賬戶管理系統。二是抓緊落實證監會穿透式監管具體要求,完成用戶交易行為分析系統的立項,並及時啟動用戶行為畫像課題研究。三是積極推進新一代監察系統建設,完成輿情監測系統、內幕交易管理系統立項。四是完成期權六期系統驗收測試並上線,新增實際控制關係賬戶、套保用戶盤中即時限倉,套保用戶超倉自動強平等功能。五是完成大戶報告電子化系統上線,為會員與用戶的報送工作提供便利。六是優化套保電子化系統,簡化套保額度申請流程,支援套保申請材料電子化上傳和審批留痕,提升套保審核效率和規范性。七是持續推進七期核心交易系統項目建設,進一步促進風險管理能力提升。

  八、不斷創新市場服務模式和手段,深化市場培育和人才培養,進一步夯實市場發展基礎

  一是深入貫徹中央一號文件精神,擴大和深化“保險+期貨”服務模式、創新推出“農民收入保障計劃”試點,深化場外期權和基差貿易試點,提升服務“三農”和產業企業水平。二是舉辦塑膠、煤焦礦、玉米、油脂油料四個產業大會和機構大宗商品衍生品論壇,參會總人數累計超4,100人,持續深化對產業用戶和機構用戶的培育。三是深化與行業協會、期貨公司、龍頭企業等各方合作,依託期貨學院、EDP培訓班、產業(產融)基地、十大期貨投研團隊評選等服務品牌,累計培訓行業人才超過10萬人次。四是深化大專人才培育,聯合期貨公司和地方協會在多家知名大專開展近50個大專期貨人才培育項目,加強期貨行業後備人才梯隊建設。

  2019年,大商所將繼續落實證監會依法從嚴全面監管要求,以服務實體經濟、服務國家戰略為根本宗旨,按照“鞏固、充實、提升”的方針,切實履行期貨市場一線監管職責,積極防範和化解各類市場風險,嚴厲打擊違法違規行為,進一步提升市場運行的品質與效率,為大商所多元開放、國際一流衍生品交易所建設營造平穩、健康、有序的市場環境。