主題演講5:大連商品交易所“一圈兩中心”助力產業健康發展

來源:發佈時間:2021年04月07日

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大連商品交易所場外業務部副總監(主持工作) 劉宇光

  下面我給大家來介紹一下交易所“一圈兩中心”相關的建設情況。今天我的介紹內容主要分為三個部分,第一部分是“一圈兩中心”我們建設目標和意義,第二部分是我們的具體規劃以及目前的進展情況,第三部分是下一步的工作設想。

  首先我們來看一下交易所場外市場“一圈兩中心”建設的目標和意義,交易所場外市場的研究和推進其實比較早,從2015年開始交易所就已經成為市場建設作為我們交易所工作的重點,15年到17年先後開展了相關的試點工作,到2018年我們交易所推出了第一個場外衍生品的業務就是商品互換業務,在2019年9月份我們又推出了基差交易業務,在2020年的2月份交易所專門籌建了場外業務部,在5月底上線了標準倉單交易業務,6月份我們交易所軟化電市場上任之後特別重視海外市場的發展,研究推出了“一圈兩中心”業務規劃,並且於去年的12月15日全面啟動了“一圈兩中心”建設,在當天是首批成立了黑色化工一個品種圈,同時上線了我們業務,還有和兩家機構進行了結構資訊合作,全面推動了“一圈兩中心”建設。今年是我們“一圈兩中心”全面推進的一年,下面我跟大家來詳細匯報一下。

  交易所“一圈兩中心”實際上就是為更好的服務國民經濟,服務實體企業,發展完善多層次市場體系,打造長期競爭力,以“一圈、兩中心”為發展目標開展場外市場建設,交易所來搭建平台,引入各方來賦能,共同為我們產業企業來服務。交易所在兩個中心方面是和我們場內的價格發現和風險管理兩大功能緊密相連,提出了兩大中心,一個是交易中心,我們是想成為大宗商品在倉單、期貨、實貨大宗商品、場內產品緊密結合的大宗商品交易中心。在價格資訊中心,我們想成為匯集期現貨市場、及期和遠期成交、報價等價格的大宗商品價格資訊中心,以更好發揮市場功能,這是我們的“一圈兩中心”簡單的一個解讀。

  這是我們整個畫了一個示意圖,中間的核心是我們共同服務的實體企業,然後我們把這些按照交易所上市的品種的品類,目前劃分了六大品種圈,包括化工、黑色、生豬、油脂油料和糧食,在外圍共同為圈內的實體企業進行賦能,包括聯合金融機構提供金融的服務,倉儲物流提供倉儲的服務,地方政府發展地方特色經濟,我們和現在市場上已經發展的有一定基礎的大宗商品的平台共同為我們的產業企業提供倉儲物流交易各方面的服務內容,這是我們的一個想法。

  我們交易所建設“一圈兩中心”總共是三方面的意義,首先結合我們場內促進期貨是推動高品質發展,目前是推動場內場外的協同,透過“一圈兩中心”建設我們想在場內,能夠形成場外協同互促的發展關係,來緩解標準化合約難以滿足現貨需求的矛盾,來促進期現之間的問題。我們還在探索準備以還沒有上市的期貨品種的交易點來做好發揮場外市場的試驗田和孵化器的作用。從而更好的促進我們場內的期貨市場高品質的發展。同時,我們做這個場外市場和交易所做場外市場緩解實體經濟面臨的難題,和我們場內一樣,都是來更好的服務實體經濟,我們想透過“一圈兩中心”建設,緩解實體企業經營過程當中期貨流通、金融配套、信用建設等基礎變革方面的難題,在優化整合資源,降低運行成本,提升運行的品質和效率。我們也想增加我們期貨市場和與實體企業的一個黏性,更好地能夠發揮市場建設管理髮展的功能。

  第三方面我們也是想響應國家發展數字經濟的號召來積累大宗商品行業的數字資產,響應“十四五”規劃經濟要求,助力大宗商品行業數字化轉型發展,我們要將場外市場作為新技術,包括區塊鏈、物聯網、大數據、人工智能等新技術來疊加大宗商品生態圈的數據資源,積累整個行業的數字資產,創造新的業務類型,提供新的交易融資機會。這就是我們交易所來搭建“一圈兩中心”主要的一個建設意義。

  下面是第二部分就是“一圈兩中心”具體規劃和化工圈目前的進展情況。分為四個部分,一個是大宗商品生態圈,生態圈方面剛才講了分以下幾點,一個是交易所搭平台,廣泛吸引各品種頭企業成為場內會員,來分層次推動六個大生態圈的建設,我們和我們期貨公司會員來共同服務我們的用戶一樣。在場外市場我們是吸收各品種相關的龍頭企業和我們風險管理子公司成為我們的場外會員,我們和我們場外會員共建、共享、共擔場外市場發展。同時我們在拓展市場場外會員的範圍,場外會員進到我們生態圈之後也要支援目前的業務發展,支援與它現在現有的用戶線下交易搬到線上交易來進行交易的線上化,提高交易的效率。同時也在和現有的第三方項目平台和資訊機構來合作,結合相互的優勢,擴大服務項目企業的範圍,提升服務現貨企業的能力。昨天也見到很多老朋友,都是新興機構和項目平台的,也在探索,相信下面也會具體講到有哪些合作的點。

  我們還有一點就是要圍繞場外業務和我們的銀行來深度合作,落地成本低廉、高效便捷的融資服務,因為大宗商品服務本身利潤率都比較低,然後在這過程當中非常需要低成本融資服務,我們現在交易所和場外市場目前有9家場外分管銀行,目前在和這9家分管銀行在推動融資商品模式的探索。同時我們也要和倉儲物流、質檢保險各方面的機構多方賦能,來提供低成本的倉儲物流服務,來積累大宗商品市場,還有響應地方政府發展地方特色的需求,提供發展需要的銷售渠道和服務。有很多小的產品,雖然說對整個市場來說規模比較小,但對於區域經濟,對當地經濟發展來說還是具有非常重要的意義,在這方面我們也想能夠作出自己的一點努力。

  目前我們在場外會員這部分剛才說了,去年12月15日首批有19家場外會員已經進到我們圈裏面了,前兩天我們公佈了第二批的招募工作,會員數增長到了43家,這都是我們核心會員。按照我們共建、共享、共擔的原則共建立這個市場,而且我們這個市場要充分藉助已有的在行業內龍頭的地位,我們現在申請前面第二批的會員在我們公佈之前我們都征求了第一批場外會員的意見,讓他們發表對這些新進入企業是怎麼看的,他們有什麼特點我們都會了解一下。從而建立起整個行業的高信用的,高質素的這種企業的圈子。

  同時我們跟存管銀行開展了融資業務也在緊鑼密鼓的推進,我們在2月份已經和我們交通銀行落地了區塊鏈的非標倉單的試點,驗證了交易所區塊鏈技術和銀行以及倉庫的相關的區塊鏈的相互的協同以及數據的傳輸。同時也在推動四種融資業務試點,包括非標倉單融資、標準倉單場外平台,買斷式回購融資,場外交易的融資。這裡面稍微詳細進一步的介紹一下,非標倉單把我們的目標是將整個市場上存量規模巨大的非標商品能夠使他們能夠變為銀行能夠認可的品質資產,這個路程是一個比較長的路程,我們現在從現有的倉單入手,從合作銀行認可的交割倉庫和用戶入手,然後利用交易所推出的非標倉單系統以及非標倉單的交易業務來推動這項品質融資業務的開展。標準倉單融資這個是將現有的線下業務將耗時比較長搬到線上去,從而提高整個融資的效率和速度。我們爭取從我們線上平台提出融資到融資貸款發放,爭取能夠在最快在一個小時之內就能夠完成。

  同時我們也在推動各種各樣的融資,包括買斷式的融資,這也有助於我們企業來進行和這個銀行發揮他們在大宗商品業務商品優勢,因為有些銀行像浦發銀行就具有推動這種買斷式融資服務的能力,包括我們的公司的管理子公司他們也能夠提供類似的業務,在這個平台上推出相應的協商交易模式也可以推動這方面融資的發展。

  還有最後這個因為在我們平台上交易的用戶都是行業的龍頭企業,而且開展的交易能夠為真實性也得到了銀行等各方的認可,所以說基於我們整個平台上的交易的數據開展相應的融資也是銀行來拓展業務範圍,來提升給這個行業提供融資的很好的途徑。現在也有銀行根據大數據的業務和對行業的認識也在跟我們探索,依據我們交易所這個平台上的交易數據來為我們的會員提供相應的融資,這些相信有助於降低整個行業的成本。

  第三方平台經過這麼多年發展,現在價格平台已經是得到了地方政府的認可,而且行為也規范,跟產業的結合程度也有明顯的提升。也具有服務產業的能力,所以說我們也希望與我們行業當中這樣已經發展比較成熟的,發展比較規范的第三方平台開展以下方面的服務,我們前期已經推進了資訊互換的合作已經落地了,現在提出了幾個方面,包括資訊互換,倉單互認、交易互通,這些方面都可以進行相應的探索,我們也歡迎化工行業的平台也積極和交易所來共同探索怎麼更好的發揮彼此的優勢,共同為行業來服務。

  在交易中心方面我們是想要建立程度供需多元的大宗商品交易中心,一方面推動上線模式更為豐富的現貨類業務,持續優化標準倉單和非標倉單交易,以及和期貨價格緊密相關的基差交易非標倉單的交易。同時我們也在推動上線衍生品類的業務,在18年已經上線商品互換業務的基礎上,我們準備在今年也要推出場外期權的業務,並且對商品互換業務進行持續的優化。同時我們要探索場外市場作為期貨品種試驗田的作用,探索非期貨商品在場外探索標準化合約的可行性,探索這方面。同時要建立和逐步完善整個場外關鍵的業務系統的基礎設施,包括了交易、登記、清算和行情終端等各個方面。

  我們標準倉單的交易是我們現在交易比較活躍也是跟交易所現有期貨交易比較緊密的業務,倉單累計的成交量截止到上個月月底成交了64萬噸,成交金額達到了50億萬元,在今年的3月份,日均成交將近4000噸,交投比較活躍。現在也歡迎大家在我們場外的平台上看到我們行情,現在目前的指標大體上時間集中在開盤後9點到9點半這中間交易比較集中一些,相信大家在看期貨排名的同時也可以關注一下我們標準倉單交易的業務,看一下相應的市場發展的情況。我們認為標準倉單交易有很大的特色,交易所在中間承擔了開票的責任,賣方開增值發票給交易所,賣方開增值發票給買方,避免了項目當中的風險。而交易所標準倉單交易實施倉單所有權的即時,並且賣方能拿到除發票保障金之外的貨款,像化工品13%的增值稅,直接賣方拿到87%的貨款,在提交增值發票之後交易所收到之後能拿到剩下的13%。我們的發票在市場也是最低的,發票增值稅率是保持一致的。

  非標倉單交易是我們去年12月15日新推出的交易,目前只是上線最基礎的功能,實現了貨權的轉移,賣方買方買到倉單之後就需要一個馬上的注銷,今年我們準備在功能上實現兩方面的拓展,一方面增加它的轉讓的一個程度,另一方面提高它作為質押融資方面的業務等等。基差交易是19年9月份就已經上線了,交易成交還是比較活躍的,整個行業對期貨的認識程度還是比較好,我們這個交易是在現有的基差貿易基礎上,在前面基差合約達成之後在典押之前增加了轉讓的環節,這樣使得我們合約就具有一定的流動性。這一方面跟市場上的交易有一點創新,同時在我們交易所平台上開展基差交易,一直到實物交付完之前,交易所也提供風險管理的服務,能夠幫助買賣雙方更好的來執行相應的合約,保證履約的提升,履約的可能性,可行性。到目前為止在我們平台上基差交易都是百分之百的履約。

  商品互換是一個衍生品的交易,它簡單來講就類似於個性化的一個期貨的一個產品,它的交易標的在我們交易所是以期貨的合約的價格或者期貨指數的結算價或者收盤價作為它結算的標地,這樣來說更有助於一些企業的個性化的風險需求,這樣我們的風險管理子公司還有這些交易商能夠發揮他們的功能,能夠滿足用戶的一個風險管理需求,並將他們從用戶那裏承接過來的風險再轉移到場內去,這是我們的商品互換的一個業務。

  在價格資訊方面我們是想打造立體多維的價格資訊中心,我們是想品種圈為基礎,集聚各類市場和機構成交價格資訊,推動期貨貨價格數據的整合、加工、展示,構建了全國統一、立體多維、內涵豐富的大宗商品價格資訊中心。並且未來以數據為基礎來編制更多的一些價格衍生產品,為場內外的交易提供更多的標地。目前我們中心能夠以交易所提供有效的數據參考,我們現在中心放在這上面,昨天也跟一些企業進行交流,集中在化工品某幾個品種、某幾個牌號上,大家根據集中在一起的幾個牌號來不同的交割區域,交割倉庫來進行報價,然後把這個價格能夠處理出來服務我們的交易所的升貼水的設定,這樣能使我們更貼近市場發展需要,這樣更能貼近升貼水市場的交易。

  同時我們行情的系統來說也是發展的比較快,一方面在我們交易所有一個行情軟體是免費的,也歡迎大家下載,叫DCE財訊通上線浙江海港大宗、山儲糧現貨行情,同時我們也上線了新版場外平台門戶網站、場外平台APP,基本建立全業務、全品種、全場景的一站式服務窗口。場內外的協同既是我們追求的一個目標,也是我們交易所發展場外市場的一個有效的手段和優勢,我們交易所正在推動場內外在交易結算監察等環節實現“一體化”協同發展,強化場內場外市場之間的協同關係,這是我們場內外協同發展的一個設想。

  我們今年重點放在以下幾個方面,一是來推出期限和現貨持倉轉換機制,場內持倉和場外持倉靈活轉換的機制,提高企業資金使用效率,同時提高場內外監管數據互通和聯合監管,同時我們也是來推動出入金電子化這方面的建設來提升。

  下一步的工作設想也是四個方面,首先在生態圈方面第一個我們是在已經招募的會員基礎上繼續開展後續的招募,我相信透過今天這個大會會後會有更多的產業鏈企業來申請我們,外面有我們網站交易平台,有化工圈企業申請的標準,歡迎大家來積極申請。同時我們與有意向的場外平台拓展平台服務等業務試點共同來新的發展模式,共同來建設整個市場。同時我們也會增強互動,開展調研培訓,會議等各個方式形式,提升頻率,增強與場外會員的交流。因為我們前一段可能說是把大家場外會員聚在一起,聚在一起之後要幹什麼事呢,我們要共同來商量,一方面推動我們生態圈建設,同時推動“一圈兩中心”建設,怎麼樣來推動呢是我們下一步具體再商議。

  在交易方面的話我們一方面是優化現在有關的業務,上線更多的化工品種的交易。像標準倉單在前期已經推出了賣方發展的基礎上我們會推出買方掛牌,協商交易等方式,並且也準備支援分批掛牌、升貼水報價等等,在化工圈準備研究上線乙二醇標準倉單交易。在非標倉單我們也要拓展化工非標廠庫倉單業務,研究上線乙二醇、苯乙烯非標倉單交易。在基差交易在上個月底推出新的場外會員的同時我們也增加了基差交易品種,由原來的4個品種再增加15個,這裡面也包含了乙二醇、苯乙烯差交易。同時要上線場外期權業務,與商品互換業務體系。在價格資訊方面我們準備與場外會員研究現貨報價機制,實現PE、PP、PVC等代表性品種在某幾個牌號上的一個多緯度的價格資訊的一個集中展示。同時我們也是準備和我們第三方的平台、專業資訊機構還有我們交易倉庫等開展相應化工品價格資訊合作。

  場內外協同方面這四項內容今年大部分都能落地,同時也要不斷探索新的場內外的協同方式,也歡迎我們的場外會員包括我們的產業企業給我們提出新的需求,讓我們知道你們最希望交易所場內外業務發展的內容在哪裏,我們想把交易所場外業務並不是由交易所包打天下,我們想會聚各方的努力,市場能做好的由市場來做。市場上希望我們交易所來做,我們交易所也在其中作出我們的貢獻努力。

  我今天的講話就到這裡,謝謝大家。