主題演講4:產能恢復後的養殖市場形勢及後市展望

來源:發佈時間:2021年09月23日

主題演講4-王祖力

中國農業科學院農業經濟與發展研究所副研究員、農業農村部生豬產業監測預警首席專家 王祖力

  

  非常榮幸有這樣的機會,又一次參加這個論壇。今天給大家匯報的內容是產能恢復之後養殖市場的形勢以及後市展望。確實最近這幾個月生豬養殖很快從高盈利陷入虧損,而且從最近這段時間行情來看,應該說已經陷入深度虧損,大家關注度確實很高,產能恢復到現在,後面應該是一個什麼樣的狀態,基於一些簡單的分析,也做一些展望。

  今天給大家匯報的內容分為三個方面,我們還是要先說一下豬周期的問題,豬周期我們從大周期、小周期做一個簡單的分析,看一下最近這段時間的價格。第二塊,給大家匯報一下目前這個市場的供需形勢,從生產,從消費,包括從貿易這幾個方面看一下現在這個市場的供需形勢到底是什麼樣的狀態,怎麼就突然之間這個市場就嚴重的供過於求了。第三塊,給大家匯報一下後面大的趨勢,問題還有建議。

  首先第一塊的內容,豬周期的回顧以及近期的價格。這個是我們從大周期的角度來看,從1994年以來豬價的整體波動,大家很明顯能看到,尤其是新世紀以來這五輪周期波動的幅度一輪比一輪大,影響因素也一輪比一輪複雜。反正我個人是從上世紀90年代一直到現在,我把周期波動分成非常典型的三個階段,可以看到在本世紀之前,就上世紀基本上這個價格,2000年之前價格很穩定,基本上相當於是一條水平的線,基本不怎麼波動。從2003年到2006年就出現了一輪小的波動,從2006年往後這幾輪的波動確實幅度太大。所以,這三個階段,2000年之前改風平浪靜期的話,那2003到2006就是暗流湧動的時期,從2006往後基本上就是波動洶湧了,這個產業就是這麼波動的,非常明顯的三個階段。為什麼新世紀以來這個波動越來越大了,背後的原因是什麼?我也把每一輪周期波動它背後比較重要的一些影響因素標出來,我們可以看到基本上都是市場的自然周期,會疊加一些非市場的因素,導致的這些周期的波動越來越大,可以看到2006年全國範圍的藍耳病,這是養豬業史上影響相對比較大的一次重大疫病,導致2007年、2008年豬價大幅度的上漲。然後2010年價格跌到相對比較低的位置之後,在2010年底,2011年春節就出現了全國大規模的仔豬流行性腹瀉,非常明顯。導致2011年全年價格都是居於高位然後2013年、2014年豬價跌到低位之後,新的一輪周期開啟了,就是2014年到2018年這輪周期裏面沒有重大疫病,但是大家都知道這幾年是因為2013年、2014年開始全國範圍的環保,很多不符合要求的廠子會劃為禁養區、限養區,被迫關掉,產能出現下降,然後2016年價格就漲起來了。這一輪就更不用說了,2018年的非洲豬瘟疫情導致豬價漲幅史上從來沒有過的,也是豬價連創記錄。

  所以,非常明顯新世紀以來這幾輪大的波動,它就是一個市場周期疊加一些非市場因素的擾動,尤其擾動比較重要的就是動物疫病,這幾輪周期裏面,其中有三輪都是重大動物疫病。藍耳病、仔豬腹瀉和非洲豬瘟,導致的這個產業大幅度的波動。從長周期的角度來看,這個規律性非常強,基本上是四年一個周期,尤其是最近這幾輪,非常明顯的特徵,就是四年一個周期,從一個低點到另外一個低點,我說的是價格周期。

  這一輪周期大家可以看到,這一輪從2019年元月1號以來一直到現在最近這段時間豬價的走勢也是波動幅度非常大的一輪周期,但是這輪大周期裏面大家可以看到有很多小的波動,我又把它分成四輪價格的漲漲跌跌,我用數字標出來的,每一輪背後都有它特殊的原因,比如說第一輪價格的上漲,第一輪的價格絕對是歷史記錄的,從這個點往後也沒有再衝到這個價格,在2019年10月末、11月初的時候,活豬價格漲到40多塊錢一公斤,為什麼突然之間價格衝到這麼高,我們知道19年6月份、7月份、8月份,這幾個月是非洲豬瘟疫情最嚴重的幾個月份,這幾個月全國範圍都在大量的拋售,尤其是南方區域,9月份疫情就開始趨穩了,9月份過後緊接著跟著10月,市場上豬,因為前面都在持續拋售,突然之間就沒豬了,斷檔期就一下子出現了,斷檔期再疊加大家情緒的影響,因為大家都知道豬基本上已經拋完了,市場上就沒豬了,就衝到40多塊錢一公斤,創歷史記錄,後面價格再也沒有衝到過那個高點,這就是階段性短期的斷檔,大量拋售之後市場上突然之間斷檔,再疊加情緒的影響。很快漲到40多塊錢以後,11月份一個月又跌回到31、32塊錢,這很明顯就是前面大家情緒的影響有超漲成分在裏面,超漲之後理性的回調,回調到31、32塊錢,這就是當時市場供需關係,基本上能夠決定的一個市場真實的價位水平。第二輪的上漲很明顯是節律效應拉動,到去年2月份價格又漲到一個高點38塊多,這是節律效應的拉動,因為疫情影響市場豬確實不多,供不應求,價格又漲到一個高點。從去年2月份到去年5月份,價格又出現一輪大幅度的下跌,跌了十幾塊錢,從38塊多跌到26塊多,這是什麼原因?我們知道新冠疫情就是去年春節最嚴重,整個農產品市場流通一下子停滯了,所有的豬都出不來,從3、4月份開始流通慢慢好轉,前期壓欄的豬大批量往外出,那段時間出現恐慌,很快就把豬價砸出非常深的坑,從30塊多一下砸到26、27塊錢,這也是疊加大家恐慌情緒的影響,就是前期壓欄出不來導致後期集中出欄,把價格砸到相對比較低的水平,這一輪周期高位裏面相對比較低的水平。但是可以看到,從去年5月份到7月份價格又出現特別明顯的上漲,這一輪的上漲什麼原因,也是前面情緒的影響,就是超跌之後也是一個理性的回調反彈,再疊加本身實際上也是有消費需求的增加,本身豬價也是處在相對比較低的位置,為什麼從20多塊錢又漲到30塊多,實際上從這一輪周期生產節奏上來看的話,去年的7月份是這輪周期裏面市場供應的最低谷,價格衝到相對比較高的位置。為什麼是最低谷,我們知道去年7月份可以出欄的商品豬,實際上是2019年大概8、9月份能繁母豬存欄決定的,往前推10個月,2019年8、9月份是能繁母豬存欄量最低谷的時候,這一輪非洲豬瘟影響的,能繁母豬存欄量最低谷的時候就在2019年9月份前後,往後推9個月、10月,到2020年7月份,這一輪周期市場供應的最低谷,價格又到了相對比較高的位置。但是,從去年7月份往後價格又出現一輪特別明顯的下跌,這一輪的下跌特別明顯,它就是產能恢復所帶來市場供應的增加,沒有其他的因素,就是市場供應在增加,價格在下跌。從去年7、8月份開始可以出欄上市的商品豬數量開始逆轉,環比持續不斷往上增的趨勢,豬價跌下來了,但是突然之間10月份之後價格又衝到價格相對比較高的位置,很多人是因為2021年春節季節性需求拉動,但是能拉動這麼強嗎?從28塊多又拉到36、37塊錢,一定不是這樣的,市場供應在增加,消費需求也確實增加,但是消費需求能增長這麼多嗎,這背後的原因非常明顯實際上就是進行進口凍肉的問題,因為進口凍肉從去年9月份開始,從國外進口的冷凍產品,當然包括禽肉,包括水產品都是這樣的,新冠病毒陽性檢出率突然之間升高很多,從11月份進口凍肉限制流通,基本上不了市,一下子把這個口子收住,進口凍肉那段時間完全出不來,這個量級是多少呢,我們知道去年下半年包括今年前幾個月,每個月的進口量都是35、40萬噸的量極,基本上就佔到全國每個月豬肉消費總量的10%,因為我們每個月全國豬肉消費總量也就300、400萬噸,30多萬噸一下子出不來,被壓到庫裏面,市場供應突然之間10%沒有了,價格可不就漲了很多。但是春節之後,進口凍肉情況好轉之後,再疊加消費淡季的影響,價格又跌下來。2021年截止到現在,是特別特殊的年份,這個年份我覺得歷史上也是沒有過的,為什麼會價格跌這麼多,跌速這麼快,2021年對於養殖場而言,包括貿易商,做進口凍肉包括國產凍肉的貿易商而言,都是活在期待中的一年,我們好聽一點講是活在期待中的一年,實際上我們說是活在幻想中的一年,大家這一年一直在幻想後面豬價會漲,但是這一年豬價一直沒漲,一路就跌下來了,為什麼大家一直活在期待中,就是因為春節前後那一輪疫情的反彈,對於生豬產能影響不大,但是對於大家的心理影響太大了。所以春節前後那一輪疫情的反彈對生豬產業影響確實非常大,不是產能影響,影響是大家心理,導致這一年大家把豬都往後壓,不願意出欄,就一直期待著後面豬價反彈,每個月都期待下個月豬價反彈,但是這個反彈一直沒有出現,一直到現在豬價一直在跌,最近這幾天價格12塊錢,這就是春節前後那輪疫情確實對產能影響不大,但是全行業都認為影響很大,全行業集體誤判這個市場,都認為豬價會像2020年一樣,怎麼跌下去再怎麼漲上來,最終帶來的結果就是這樣的,所以這一輪豬價的下跌,2021年上半年包括最近這段時間超預期下跌,背後的原因,當然我們說產能恢復這是大背景,確實恢復比較好,這一點是毋庸置疑的。但是集中壓欄導致生豬出欄活重的增長,這種異常的增長,這是非常重要的因素,每頭豬比以前多增長了十幾公斤的活重,這個影響太大了,百分之十幾的肉的產量的增長,單產水平的提升是與大量飼料原料的消耗浪費為背景的,豬養大了,料肉比是很不划算的,但是我們消費這兩年跟往年相比確實也不太好,再加上進口凍肉,今年進口量比較大,一直維持比較高的水平,有一部分流向市場,對市場也帶來了一定的下來。所以,這四個原因我覺得是今年以來豬價下跌的核心原因。但是影響比較大的就是春節前後那一輪疫情對大家心理上的影響。所以整個2021年是我們養殖環節包括進口凍肉貿易商也是一樣,大家一直在期待,幻想著後面豬價會漲起來,但是一直沒有漲,2021年從業人員、養殖環節、貿易環節大家都活在期待中,活在幻想中,就是這麼特殊的一年,這是我覺得從大周期、小周期的角度而言。

  再看一下目前市場的供需形勢。市場供需形勢從四個方面,第一個方面,最近這段供應的情況。第二個方面,匯報一下成本收益的情況,這也是大家比較關注的。第三個方面,短期來看豬價會呈現出什麼狀態,明年會怎麼樣,這四個方面。首先第一個近期市場供應形勢,講供應肯定講產能的恢復,這是國家統計局2017年公佈的一季度以來每個季度的生豬存欄和能繁母豬存欄走勢的情況,很明顯恢復的非常好,在2019年8、9月份產能降到低谷之後,從那之後產能一直在持續的恢復,而且勢頭非常猛,截止到今年上半年國家統計局公佈數據,生豬存欄和能繁母豬存欄都已經恢復到疫情前的水平的,能繁母豬存欄已經超過2017年的水平了,達到4564萬,非常高的量級,當然我們也客觀的講,這4500多萬的能繁母豬存欄品質上跟往年水平相比較是有差距的,而且現在產能的恢復實際上跟豬肉產量的供應是兩個指標,兩碼事,產能確實是恢復的很好,但是出欄上市商品豬的數量一定還是有差距的,因為從產能恢復到形成豬肉產量釋放的市場是有滯後期的,母豬捕上來之後需要有懷孕期,還有育肥周期,所以出欄有滯後期,這個滯後期就導致現在這個市場可以出欄上市的商品豬的供應量一定比往年正常水平要低的,這是兩個指標。但是,上半年截止到6月份的指標,出欄跟正常水平相比較,怎麼突然之間這個市場上養殖環節一下子6月份就陷入虧損,而且很快進入深度虧損,這背後的原因是什麼,剛才分析大家壓欄,這是我們監測2017年以來每個月生豬出欄體重的情況,今年5月份、6月份連創歷史新高,6月份最高的時候,全國平均出欄活重達到136公斤,2017年正常水平出欄活重也就120多公斤,今年5、6月份創造歷史新高,創造幅度是百分十幾的增長,假如今年5、6月份出欄恢復到疫情比如說90%的話,但是體重增長10個百分點以上,豬肉產量可能跟2017年同期水平差不多了,豬肉供應量差不多,但是消費不行,又進口這麼多,最終結果就是市場供過於求,出欄沒有恢復到正常年份水平,但是供過於求,豬雖然不多,但是肉多了,非常明顯,這就是體重的增長情況,百分之十幾的體重增長,大家集中壓欄,最近7、8月份環比是有下降的,8月份還是133公斤以上,降幅比較小,現在大豬消耗進度不是很理想,這樣的話對後期豬價上漲會形成很大的壓制作用,這是我們從這個指標來看是這樣的狀態。所以,我覺得從供應的情況來看,這個結論非常簡單,市場上豬不多但是肉就是多了,肉多的原因是因為大家集體誤判春節前後那一輪疫情影響導致大家壓欄,養大豬,市場就出現扭曲,不是生豬市場真實供需關係的價位反應,我覺得豬價降下來之後扭曲一定會被修復,因為出欄活重不可能一直保持在非常高的水平,只要價格降下來,尤其我覺得到明年上半年這個體重一定會大幅度降下來,現在還有一部分人生活在期待裏面,生活在幻想中,就是2021年是極其特殊的一年,就是期待和幻想一直伴隨著養殖場戶,伴隨著豬肉的貿易商,所以這個市場就是一個短期的扭曲,後面會向常態回歸,這是供應的情況。

  再給大家看一下最近這段市場成本收益情況,最近大家討論比較多是養殖環節大家已經虧損很嚴重了,有些企業已經快撐不住了,面臨很大的資金鏈的問題。大家一個感覺就是生豬養殖確實已經不行了,虧損很嚴重,已經撐不住了,很多人呼籲政府救市,加大收儲,給大家的感覺我覺得有可能是錯覺,確實6月份、7月份、8月份生豬養殖是虧損的,但是沒有深度虧損,我們從月度的價格來看的話,6月份、7月份包括8月份,月度均價都在15塊錢以上,我們知道現在生豬養殖成本是16塊錢,全行業平均水平16塊錢左右,月度銷售均價都在15塊多怎麼就深度虧損了呢?沒有,只有個別時間點,6月22日、23日價格確實跌到12塊多,包括最近這段時間也確實是12塊多,從月度平均水平來看,生豬養殖只是略有虧損,我們核算6月份頭均虧損130塊錢,7月份頭均虧損40多塊錢,8月份頭均虧損是60多塊錢,大家看這個平均銷售價格就能看出來,排除個別時間點。6月份、7月份、8月份價位都不是的低,但是為什麼有些企業就虧損很嚴重,因為養殖成本高,全行業平均成本16塊錢,有些企業平均成本是20多塊錢,原因就是大量外購仔豬,大量外購種豬成本可不就是高嗎。成本高的時候能到25、26,豬價16塊錢的時候一公斤都要虧損10塊錢,所以行業平均虧損在6月頭均虧損是400塊錢、500塊錢的時候,那些外購小豬的這些企業頭均虧損能達到1500、1600,而且他們虧損的時間更早,他們從4月份就已經開始虧損了。所以,我們說別人頭均虧損100、200塊錢的時候,你虧損1000多塊錢,這也有點類似於杠杆的效應,很快就會把你的現金虧沒了,而且養殖環節,大家前兩年掙的錢都投入到新建的項目裏面,養殖企業裏面現在手裏都是沒錢的。連續幾個月的深度虧損,這些企業就真的頂不住了。上半年幾十個億的虧損,好幾家企業,我們可以看到幾十個億的虧損,就是頂不住了。

  但是,我們說從全行業平均水平來看的話,這種頭均虧損從6月份、7月份、8月份三個月的平均水平來看,這種虧損不是深度的虧損。頭均虧損幾十塊錢,高的時候也就100多塊錢。前5個月,就拿元月份來看的話,元月份出欄一頭商品豬頭均盈利接近2500塊錢,2月份頭均盈利還有2000塊錢左右,3月份1500塊錢,4月份1000塊錢,5月份還有450到500塊錢的盈利,6月份、7月份、8月份也就虧損幾十塊錢,跟前期盈利水平相比較還差的很遠。大概核算了前8個月出欄一頭商品豬的頭均盈利還能到900塊錢,我們說的行業平均水平,不是外購仔豬的企業,所以現在面臨資金鏈問題比較大的就是那些外購量比較大的企業,從後期來看這個邊際影響要減弱,因為外購量後面就減少了,從成本收益角度來看的話,現在行業的冬天,真正的冬天是沒有到的,即使是現在豬價12塊多,行業的冬天也是沒有到的,這是我們從成本收益的角度來看。

  第三塊,給大家看一下短期豬價會是什麼樣的狀態。我們剛才講市場供應確確實實,因為前期產能在持續恢復,所以市場供應會持續好轉,我們再看消費,這是農業農村部市場司監測的農產品批發市場豬肉交易量,從去年下半年以來交易量確實在恢復,但是恢復速度相對比較緩慢,不是特別理想。這個是我們監測的能夠代表消費的集貿市場的豬肉交易量,也是從去年下半年以來,這個線就開始往上走。但是,截止到今年6月份、7月份、8月份這個量級,跟疫情之前2018年上半年水平相比較,大家可以看到差距還是很大的。要差10個百分點以上,但是6月份、7月份、8月份生豬養殖已經虧損了,豬肉的消費量跟以前相比較還有10個百分點以上的差距,很明顯消費很是弱的,消費是不行的,但是生豬出欄量在持續增長。去年7月份是市場供應的低谷,8月份以來環比都是在增的,包括今年的前幾個月增長也非常快。市場供應量是在不斷的增長,但是消費恢復是很緩慢的。而且,現在整個出欄活重大豬積壓還是比較嚴重,體重下降不明顯,這幾個因素基本能決定春節前的壓力依然還非常大,還有非常大的因素,進口凍肉還在壓著呢,量級是不小的,因為進口凍肉從去年的11月份、12月份這兩個月大概有70萬噸總的進口量,今年前7個月海關統計數據已經260多萬噸,330多萬噸,沒有統計數據出來有多少,但是我們跟做凍肉貿易商聊完之後,我們覺得出來大概就一半,還有一半160、170萬噸,我們剛才提到全國每月豬肉消費總量是400萬噸,佔一個月消費總量的大概40%,40%的單月供應量的增量,當然它不是一個月放出來,接下來大概率春節之前把這些都放出來,春節之前如果都放出來的話,每個月供應量增長有百分之十幾,每個月凍肉會導致市場供應量增長百分之十幾,現在消費又恢復不是那麼好,出欄體重一直這麼高。而且大家對明年上半年預期都比較差,春節之前不僅凍肉,養殖場戶手裏的大豬也一定都會往外放,春節之前,因為大家都知道節後豬價會更低,春節之前積壓的這些大豬一定會往外放的,所以現在不排除某一時間點,養殖環節、貿易環節這些主體,這種幻想,這種期待真正破滅的時候,不排除這個市場會再次出現一輪踩踏,如果再次出現一輪踩踏的話,大家都把手裏的貨急著往外出,不排除價格再砸出來一個坑,是有這種可能性的,所以短期內有這麼大的供應商壓力,豬價能有很明顯的好轉呢,我們現在消費也受新冠疫情影響比較大,大家都知道最近這兩個月,我剛才看7月份、8月份消費恢復跟以前相比較,就要弱很多,那豬價能有跟明顯的反彈嗎,我覺得可能性不是特別大了,可能就是一個弱勢震盪的態勢了,這是我們講春節之前。

  那明年會怎麼樣?產能一直在持續的恢復,明年市場供應量一定是很多,所以明年上半年肯定不樂觀,而且是消費的淡季,一定是不樂觀。但是我覺得也並不一定會像大家預期的極度悲觀。會有幾個因素跟今年上半年不太一樣,首先第一個,現在養的環節已經連續三個月虧損,而且接下來很長一段知道豬價低迷,產能已經開始調整了,通常情況下產能調整會伴隨著生豬存欄同時調整,這樣的話春節之前如果大家把手裏的豬該出都出掉的話,那春節之後可以上市的商品豬數量並不一定像我們預期的那麼多,因為春節之前不排除有些養殖場戶有可能把一些不夠體重的都會往外出,因為預期明年上半年會很差,這是不一樣的地方,今年大家都在壓欄,但是明年上半年大家會在今年春節之前都搶著把它給出了,這是不一樣的地方。另外一個不一樣的地方,體重一定不會再很高了,明年上半年一定會到重就出,不會再壓了,因為預期是比較悲觀的,不會預期後面豬價還會暴漲,這個體重十幾個百分點的增長空間。還有進口凍肉,我剛才說今年春節之前貿易商大概率會把手裏的貨出掉明年上半年不會進口了,因為再進口就是虧損的,按照現在的價格就是虧損的,就不會再下訂單了,所以明年上半年進口凍肉這塊供應的增量,我覺得大概率也會沒有了。但是可能會有極小的量,進口的下水、雜水這些,國外成本確實很低,還是有利潤空間。但是進口凍肉明年上半年一定會大幅度減少。

  現在消費受疫情影響比較大,春節前我覺得可能消費的恢復也不會有大的預期。但是通常來講,過完春節天氣變暖之後,疫情形勢會好轉,這樣的話消費能不能夠恢復的相對比較好一些呢,所以這幾個因素如果疊加在一起的話,明年上半年市場供需關係可能並不一定像大家預期那麼悲觀,但是一定不樂觀,因為供應量在增長的,再疊加消費淡季,一定不樂觀。但是可能也並不一定像大家預期的那麼極度的悲觀,這是我個人的看法。

  第三塊,我們簡單說一下趨勢。疫情肯定形勢越來越好,一定是處在可控狀態的。生產我覺得現在從產能的角度來看,基本上我覺得枴點出現的確定性已經比較大了,因為官方公佈的出局6月份持平,7月份環比已經開始往下走了。消費現在比以前是要弱的,這一點是客觀事實。我們的貿易明年我覺得會出現比較明顯的下降,價格的情況剛才已經給大家提到了,我就不再詳細說了。

  需要關注的,目前我覺得影響會比較大的就是大豬的消化進度,還有進口凍肉投放的節奏。到底在哪個時間點,大家情緒上突然之間集中崩潰的話,那這種踩踏效應,我覺得出現一輪的話,才能把這個東西消化的進度會加快一些,否則的話春節之前積壓的狀態都會比較重。

  現在的問題,我覺得短期來看,疫病防控和穩定產能,穩定價格是目前最需要做的兩件事情。因為我們通常講,剛才看產業低谷期的時候,通常會疊加重大動物疫病,因為通常在這個時間點,這個豬不值錢的時候,養殖場戶就不上新了,得病就得病無所謂的,也不給用藥也不打疫苗了,這個時候重大動物疫病高發的風險會提升很多。所以我們現在面臨著這種隱患,我們要注意疫病防控是一點不能放松的,這是一個。

  另外一個,現在政策有一些地方已經又開始出現回頭了,轉彎了,比如說產能大家認為恢復差不多了,豬肉價格又跌下來了,有一些地方又開始拿環保說事了,這也是一個非常不確定性的因素,有可能會導致產能再次出現異常的下滑。本來這個市場價格就不穩,所以最終有可能會帶來,如果明年上半年這幾個風險都發生的話,那就是市場去產能,政策去產能,疫病去產能,三個因素疊加在一起,這種產能的去化幅度一定會比正常市場周期去化幅度要大很多,所以目前要關注這三個方面,如果這三個方面把握不好的話,不排除再次出現一輪超預期的產能的下跌,我覺得這是目前我給出來的建議,要關注這幾個方面。

  我給大家匯報的內容就這麼多,謝謝。