主題演講4:生豬期貨市場運行及首期交割情況

來源:發佈時間:2021年10月21日

郭科

大連商品交易所生豬期貨負責人 郭科

  10月21日,在2021中國農牧產業(衍生品)大會生豬論壇暨首屆中國生豬交易大會上,大商所相關負責人詳細介紹了生豬期貨市場運行及交割情況,並表示,大商所將在確保市場安全平穩運行的基礎上,多措並舉持續促進提升生豬期貨功能發揮,更好服務生豬產業健康發展。

  據介紹,我國生豬期貨上市以來運行平穩,市場交易理性,成交持倉穩步增長,首個合約LH2109於9月27日順利摘牌。截至9月27日,生豬期貨共運行175個交易日,總成交量331.95萬手,總成交額1.03萬億元,日均持倉4.25萬手。其中LH2109合約成交量190.97萬手,總成交額6591.13億元,日均持倉1.67萬手。

  從生豬期貨上市以來的價格走勢看,自上市以來,生豬期貨的價格較好反映了市場預期。具體來看,今年春節前生豬市場處於供應旺季,現貨價格節節上漲,期貨價格則逐漸下跌,理性反應下半年需求預期;春節後隨著疫情抬頭,市場擔憂疫情對未來供應產生影響,期貨價格高於現貨;3月至8月,消費淡季疊加肥豬集中出欄等因素,現貨價格下跌,市場預計9月旺季價格將上漲,期貨升水,臨近交割月,新冠疫情影響9月預期,期現價格實現回歸。

  據了解,為確保生豬期貨市場安全穩健運行,大商所高度重視防控風險,采取了高保證金、高手續費、嚴格的持倉限額和交易限額等系列措施,嚴防過度交易,同時做到了加強異常交易管理,強化實際控制關係賬戶排查,強化期現聯動監管和加強套保管理,切實履行好交易、結算、交割、監察等重要環節的監管和服務職責。

  “在生豬交割這一關鍵環節,大商所也多舉並措確保生豬交割平穩順暢,在多元化交割、強化交割延伸服務、提供技術手段等方面作出了全面部署,同時對交割期間可能出現的各類風險進行了全面梳理,並做好應對預案,實行交割風險監控。”該負責人表示,在市場各方努力下,首批生豬交割在9月順暢完成,LH2109合約自9月1日首次交割配對起,至9月27日摘牌,共配對交割20手,涉及9家賣方會員的13個用戶、10家買方會員的10個用戶和6個交割庫。其中,16手現貨提貨的交割配對,出欄生豬均重117公斤。透過本次交割,生豬期貨交易、交割、風險控制等各項制度得到了實踐檢驗。

  從企業參與生豬期貨的情況來看,據介紹,自生豬期貨上市以來,我國養殖行業企業高度關注並積極參與。目前,已有牧原股份等十餘家上市公司發佈公告表示計劃利用期貨市場輔助經營,共有60餘家養殖企業申請了套期保值資格,2000餘家單位用戶(不含資管、特法用戶)參與生豬期貨交易。在生豬養殖前20家龍頭企業中,已有19家向大商所提交了交割庫申請材料,11家成為生豬期貨交割庫。截至9月27日,生豬期貨法人用戶日均持倉佔比達36%。“今年來,已有部分企業成功參與套保,在今年豬價下跌的過程中鎖定了養殖利潤。”

  此外,記者在會上了解到,自今年生豬期貨在大商所上市後,生豬“保險+期貨”項目的效果顯著,為中小企業、養殖戶提供了生豬價格風險保障。截至8月底,由大商所設立的2021年“大商所農民收入保障計劃”已立項131個生豬“保險+期貨”項目,共有50家期貨公司和10家保險公司參與其中,覆蓋全國27個省份,保障生豬數量136萬頭,已產生賠付項目21個,最高賠付率達405%,扶持資金達7369.45萬元。

  該負責人表示,下一步,大商所將從四方面繼續推進生豬期貨市場的平穩運行,促進生豬期貨市場功能進一步發揮,更好地服務實體企業發展。具體來看,一是擴充交割資源,完善交割庫佈局,擴大集團化交割範圍;二是有序活躍市場,在有效防範風險的前提下提量增效;三是提高交割效率和品質,繼續推進智能交割監管。