• 1、下列關於牛市看漲期權垂直套利的分析正確的有（）
• A、其策略是買一份高行權價格的看漲期權，賣一份更低行權價格的看漲期權
• B、在預測價格將下跌到一定水平時使用
• C、最大風險為收取的權利金
• D、最大收益為：（高行權價格-低行權價格）-最大風險

• 2、為避免現貨價格大幅下跌的風險，交易者可進行的操作是（）
• A、買入看漲期權
• B、賣出看漲期權
• C、買入看跌期權
• D、買入期貨

• 3、加工商為了回避已買入原材料價格下跌的風險，常用的保值手段除了賣出期貨合約以外，還可以使用買進看跌期權或（ ）。
• A、賣出看跌期權
• B、買進看漲期權
• C、賣出看漲期權
• D、購買期貨

• 4、看跌期權的買方想對手中的合約平倉，應（）
• A、賣出看跌期權
• B、賣出看漲期權
• C、買入看跌期權
• D、買入看漲期權

• 5、買入看漲期權實際上相當於確定了一個（），從而鎖定了風險
• A、最高的賣價
• B、最低的賣價
• C、最高的買價
• D、最低的買價

• 6、為了儘量減少期貨合約交易中的虧損，可以在買進期貨合約的同時（）
• A、買入相關期貨的看漲期權
• B、買入相關期貨的看跌期權
• C、賣出相關期貨的看漲期權
• D、賣出相關期貨的看跌期權

• 7、關於買進期權的了結方式，以下說法錯誤的是（）
• A、可以選擇放棄行權
• B、可以選擇行權了結，買進或賣出標的資產
• C、可以選擇對衝平倉了結，買進或賣出標的資產
• D、可以選擇對衝平倉了結，平倉後權利消失

• 8、某榨油廠透過買入看漲期權套期保值，下列說法不正確的是（）
• A、確立了一個最高的買價
• B、確立了一個最低的賣價
• C、有效避免了大豆價格大幅上漲帶來的采購成本上昇
• D、在現貨價格上昇時，能夠享受低價購買的好處

• 9、熊市看漲期權垂直套利的策略是（）
• A、買一份低行權價格的看漲期權，賣一份更高行權價格的看漲期權
• B、賣一份低行權價格的看跌期權，賣一份更高行權價格的看跌期權
• C、賣一份低行權價格的看跌期權，買一份更高行權價格的看跌期權
• D、賣一份低行權價格的看漲期權，買一份更高行權價格的看漲期權

• 10、賣出1份低行權價格A看跌期權，買一份更高行權價格B的看跌期權是（）
• A、牛市看漲期權垂直套利
• B、牛市看跌期權垂直套利
• C、熊市看漲期權垂直套利
• D、熊市看跌期權垂直套利

• 11、採用垂直套利策略可以實現（）
• A、風險無限，收益無限
• B、風險有限，收益無限
• C、風險有限，收益有限
• D、風險無限，收益有限

• 12、某投資者認為未來大豆期貨會大漲，但資金有限，又怕一旦方向看錯損失增加，那麼他的決策應該是（）
• A、買入大豆期貨
• B、賣出大豆看跌期權
• C、買入大豆看漲期權
• D、賣出大豆期貨

• 13、以相同的行權價格同時賣出看漲期權和看跌期權，屬於( )
• A、買入跨式套利
• B、賣出跨市套利
• C、買入寬跨式套利
• D、賣出寬跨式套利

• 14、某投資者在2月份以300元的權利金買入一張5月到期、行權價格為3500元/噸的看漲期權，同時，他又以200元的權利金買入一張5月到期、行權價格為3400元/噸的看跌期權。若到期後價格上漲穫利100元，則標的物價格應為( )
• A、3400元/噸
• B、3500元/噸
• C、3600元/噸
• D、3700元/噸

• 15、某投資者買入5月期貨合約價格為284美分/蒲式耳，同時買入5月份CBOT小麥看跌期權行權價格為290美分/蒲式耳，權利金為12美分/蒲式耳，則該期權的損益平衡點為（）美分/蒲式耳
• A、278
• B、272
• C、296
• D、302

• 16、某投資者以10元/噸的權利金買入豆粕看漲期權，行權價格為3200元/噸，期權到期日豆粕期貨合約的價格為3235元/噸，此時該投資者的理性選擇和收益情況是（）
• A、不執行期權，收益為0
• B、不執行期權，虧損為10元/噸
• C、執行期權，收益為25元/噸
• D、執行期權，收益為35元/噸

• 17、當投資者買入某種資產的看跌期權時，（ ）
• A、投資者預測該資產的市場價格將上漲
• B、投資者的最大損失為期權的行權價格
• C、投資者的穫利空間為行權價格減標的物價格再減去權利金
• D、投資者的穫利空間將視市場價格上漲的幅度而定

• 18、某投資者以200元/噸的價格賣出4手行權價格為4000元/噸的豆粕看跌期權，期權到期時標的豆粕的價格為4170元/噸，則該交易這的淨損益為（）元
• A、-8000
• B、8000
• C、-14800
• D、14800

• 19、下面關於賣出看漲期權的損益(不計交易費用)的說法，不正確的有（ ）
• A、行權收益=標的物價格－行權價格－權利金
• B、平倉收益=期權賣出價－期權買入價
• C、最大收益=權利金
• D、損益平衡點=期權賣出價+行權價格

• 20、一豆粕看漲期權，豆粕期貨目前價格為2000元/噸，行權價格為2000元/噸，期權價格為200元，若此時豆粕期貨合約的市價為2300元/噸，買方行權，則下列計算錯誤的是（）
• A、期權買方的淨損益為100元/噸
• B、期權行權時空頭虧損為300元/噸
• C、期權多頭行權後盈利300元/噸
• D、期權賣方淨損失200元/噸

• 參考答案：
• 1-5：DCCAC　6-10：BCBDD　11-15：CCBDA　16-20：CCBAC